继隔夜美联储宣布“按兵不动”之后，北京时间7月31日上午，日本央行也公布最新利率决议，宣布维持基准政策利率在0.5%不变，符合市场预期。从市场表现看，利率决议公布后，美元兑日元汇率盘中跌幅进一步扩大。
此前市场机构研判，美日贸易协定消除了外部不确定性的一个关键来源，但日本国内政治风险上升又成为了日本央行加息的掣肘因素。从日前公布的最新通胀数据看，除生鲜食品外，东京都23区7月份消费者物价指数同比上涨2.9%，较前一个月回落，也增加了日本央行维持宽松货币政策不变的可能性。
相比是否继续推迟加息，日本央行此次会议的焦点是其在多大程度上释放再次加息的信号。从日本央行发布的声明看，其认为贸易政策及其变化带来的不确定性对经济和物价前景的影响仍然很大。由于经济增长放缓，潜在通胀可能会停滞，但此后将逐渐加速。如果经济和物价走势与预测相符，日本央行将根据其改善情况上调政策利率。
在公布的最新通胀数据预测中，日本央行上调了核心CPI预期，预计2025—2027财年核心CPI预期中值分别为2.7%、1.8%和2.0%，5月的预期分别为2.2%、1.7%和1.9%。对于GDP增速，日本央行预计2025财年GDP增速为0.6%，略高于5月预期的0.5%，但预计2026—2027财年的GDP增速分别为0.7%、1%，与5月预期一致。
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